1. 6월 금리 인하 기대감 약화
올해 6월 Fed(연준)의 6월에 예상된 기준 금리 인하 가능성이 50% 아래로 하락했습니다.
현지시간 1일 블룸버그통신에 따르면 미국 뉴욕 증권시장에서 2년 만기부터 30년 만기까지 국채금리가 모두 10bp(1bp=0.01%포인트)이상 급등(=가격 하락)했다고 밝혔습니다. 하루 상승 폭으로 올해 들어 가장 컸습니다.
미국 Fed(연준)의 인사들은 올해 금리 인하 가 있을 것으로 여전히 기대하지만, 6월에 예상된 금리 인하가 단행되지는 않을 것이라는 견해를 밝혔습니다.
또한, 제롬 파월 연준 이사회 의장 역시 라디오에 출연해 “금리 인하 시기를 서두를 이유가 전혀 없다”라고 지적하여 6월 이후 올해 하반기 3차례 금리 인하 계획이 불확실해졌다는 의견이 많아져 투자자들과 전 세계 증권시장이 휘청거리고 있습니다.
2. 금리 인하 기대감↓ 6% 비트코인 급락
이틀연속 비트코인 급락 했습니다. 그레이스케일 비트코인 현물 ETF인 GBTC 유출세에 이어서 금리 인하 기대감이 하락하면서 낙폭이 확대된 것입니다. 전날 2% 하락한 비트코인은 이날 6% 추가 급락하면서 9,600만원 까지 밀렸습니다. 3일 오전 8시 40분 기준 비트코인은 국내 가상자산 거래소 빗썸에서 전일대비 0.31% 오른 9,600만원을 기록했습니다.
같은 시각 업비트에서는 3.97% 하락한 9,612만원에 거래됐습니다. 가상자산 시황 중계 사이트코인마켓캡에서는 전일대비 6.10% 밀린 6만 5453달러를 나타냈습니다.
미국 FED(연준)가 금리인하에 신중한 태도를 보임으로써 투자자들의 투자심리가 위축된 것으로 보입니다. 금리인하는 비트코인 현물 ETF와 반감기 등을 이을 후속 호재로 평가받았습니다. 보통 주식과 함께 위험자산군에 속하는 가상자산은 금리인하 기대감이 커질수록 선호 되는 경향이 있기 때문입니다.
3. 비트코인 베이스 ETF CONL 급락
비트코인의 급락으로 인해 가상자산 거래소 코인베이스 주식의 일별 수익률을 2배로 추적하는 가상자산 관련주 레버리지 ETF상품인 CONL의 주가 역시 급락하고 있습니다.
최근 비트코인이 말도 안되는 급성장세를 보이면서 그랜닛셰어즈 코인베이스 2배 ETF인 CONL 역시 급상승을 보여줬습니다. 무려 1년 전보다 544%가 오른 주가 성장세를 보여줬습니다. 작년 23년에만 6배 이상 상승하며 비트코인 ETF 뿐만 아니라 미국 ETF 전체 중 상승률이 가장 높은 상품입니다.
하지만 최근 비트코인이 하락하자 CONL의 주가 역시 급락하고 있습니다. CONL은 24년 4월 3일 기준 전일 대비 5% 하락한 65.63 달러에 머물고 있습니다. 새벽에는 10%까지 하락한 모습도 보였습니다. 최근 오르기만하던 CONL의 주가는 7일 전 대비 15.5% 하락했습니다.
4. 코스피 코스닥 하락 출발, 미증시 일제 하락
제롬 파월 연준 의장의 한마디에 금리 인하의 기대감이 하락하자 국내 증권 시장인 코스피, 코스닥 뿐만 아니라 비트코인과 뉴욕증시 등 미국의 자산 시장 역시 일제히 하락했습니다.
코스피는 3일 기준 전 거래일 대비 1.34% 하락으로 개장했으며, 코스닥은 전 거래일 대비 1.67% 하락으로 거래를 시작했습니다. 외국인과 기관이 동반 매도에 나서면서 1%대 약세를 기록하고 있습니다. 코스피 시가총액 상위종목인 삼성전자가 약세를 기록하고 있으며 POSCO홀딩스는 -2.20% , SK하이닉스는 -3.54% , 셀트리온은 -2.01% 등 대거 하락세를 보이고 있습니다. 코스닥 시가총액 상위종목에서는 에코프로가 5%대 하락하고 있습니다.
2일(현지시간) 뉴욕증시에서는 다우는 1.00%, S&P500은 0.72%, 나스닥은 0.95% 각각 하락했습니다. 종목별로 일제히 하락했습니다. 특히 테슬라는 1분기 인도량이 시장의 예상에 크게 미달하며 4.90% 급락했습니다. 이어 그 동안 급등했던 반도체주 역시 일제히 급락했습니다.
엔비디아는 1.01% 하락했으며, AMD는 2.53% 하락했습니다. 엔디비아가 하락하자 엔디비아 지수의 2배를 추적하는 ETF 상품인 NVDL 역시 전일 대비 1.9% 하락했습니다.
5. 결론
6월에 예상되었던 금리 인하가 미뤄질 가능성이 있다는 연준 인사들의 언급으로 인하여 금리 인하 신중론이 확산되어 미국 증시 뿐만 아니라 전 세계의 증시가 일제히 하락하고 있습니다. 뿐만 아니라 가상자산인 비트코인 시장까지 영향을 미치면서 비트코인 역시 급락하고 있습니다. 이에 따른 주식과 비트코인의 파생상품인 ETF가 일제히 하락하면서 투자자들의 심리를 흔들고 있습니다. 앞으로 금리 인하에 따라 증권의 흐름이 어떻게 변할지 이목이 집중되고 있습니다.
↓Bitcoin plunged by 6% amid weakened expectations for a rate cut, leading to simultaneous declines in the KOSPI, KOSDAQ, and U.S. stock markets.
6. Expectations for Rate Cut in June Weaken
Expectations for a possible benchmark interest rate cut by the Fed in June this year have dropped below 50%.
According to Bloomberg on June 1st local time, bond yields from 2-year to 30-year maturities in the U.S. New York securities market surged more than 10 basis points (1 basis point = 0.01%) across the board, indicating a price decline. This marked the largest single-day increase in yields so far this year.
Officials at the U.S. Federal Reserve still anticipate rate cuts this year, but have expressed the view that the expected rate cut in June may not materialize.
Furthermore, Federal Reserve Chairman Jerome Powell also pointed out in a radio appearance that “there is absolutely no reason to rush into rate cuts,” leading to uncertainty about the planned three rate cuts in the latter half of the year. As a result, investors and global securities markets are wavering.
7. Decrease in Rate Cut Expectations Leads to 6% Bitcoin Plunge
Bitcoin has experienced consecutive days of decline. Following the outflow trend in the Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), the plunge widened due to decreased expectations for rate cuts. Bitcoin, which fell by 2% the previous day, plummeted an additional 6% on this day, dropping to 96 million won. As of 8:40 a.m. on the 3rd, Bitcoin recorded 96 million won on the domestic virtual asset exchange Bithumb, up 0.31% from the previous day.
At the same time, on Upbit, it traded at 96.12 million won, down 3.97%. According to CoinMarketCap, a virtual asset market monitoring site, it fell by 6.10% to 64,453 dollars compared to the previous day.
The cautious stance of the U.S. Federal Reserve on rate cuts seems to have dampened investor sentiment. Rate cuts are generally considered positive for risky assets like virtual assets, including Bitcoin spot ETFs and subsequent catalysts.
8. Bitcoin-Based ETF CONL Plunges
Due to the sharp decline in Bitcoin, the price of CONL, a leveraged ETF product tracking the daily return of Coinbase stocks, a virtual asset-related stock, is also plummeting.
Recently, Bitcoin showed an absurd surge in growth, and the GRANITShares Coinbase 2X ETF (CONL), which tracks Coinbase stocks, also showed a sharp rise. Its stock price surged by as much as 544% compared to a year ago. It had risen by more than 6 times in 2023 alone, making it the highest-gaining product among all U.S. ETFs.
However, as Bitcoin recently fell, the price of CONL is also declining. As of April 3rd, CONL is down 5% from the previous day to $65.63. It even showed a drop of up to 10% in the early hours. The recent rise in the price of CONL, which had been climbing, has fallen by 15.5% compared to 7 days ago.
9. KOSPI and KOSDAQ Start Declining, U.S. Stock Market Also Drops Sharply
As expectations for rate cuts declined following a remark by Federal Reserve Chairman Jerome Powell, not only the domestic securities markets such as KOSPI and KOSDAQ but also U.S. asset markets such as Bitcoin and the New York Stock Exchange have all declined simultaneously.
KOSPI opened with a 1.34% decline on the 3rd compared to the previous trading day, while KOSDAQ started trading with a 1.67% decline. Foreigners and institutions are selling together, leading to a decline of over 1%. Samsung Electronics, a major stock in KOSPI market capitalization, is showing weakness, with POSCO Holdings down 2.20%, SK Hynix down 3.54%, and Celltrion down 2.01%. Among the top market cap stocks on KOSDAQ, EcoPro is down by 5%.
On April 2nd (local time), the New York Stock Exchange saw Dow Jones fall by 1.00%, S&P 500 by 0.72%, and Nasdaq by 0.95%, all experiencing declines. Stocks fell across the board. Particularly, Tesla plummeted by 4.90% as its first-quarter deliveries fell significantly short of market expectations. Following the decline of Nvidia by 1.01% and AMD by 2.53%, NVDL, an ETF product tracking twice the Nvidia index, also fell by 1.9% from the previous day.
10. Conclusion
As Federal Reserve officials mentioned the possibility of delaying the expected rate cut in June, cautious sentiment regarding rate cuts is spreading, leading to a simultaneous decline in not only the U.S. stock market but also global markets. Furthermore, Bitcoin, as a virtual asset market, is also affected, experiencing a decline. Consequently, both stocks and ETFs, derivatives of Bitcoin, are declining, shaking investor confidence. Attention is now focused on how securities flows will change in response to future rate cuts.
