미국 12월 PPI, CPI 발표, 가상화폐 시장에 미치는 영향은? ft. 미국 증시
1. 미국 12월 PPI, CPI 발표
14일(현지시간) 12월 미국 PPI(생산자물가지수)가 발표됐습니다. 미국 노동부는 지난해 12월 미국의 PPI(생산자물가지수)가 0.2% 상승했다고 발표했습니다. 이는 시장 예상치(0.4%)를 하회하는 수치입니다.
변동성이 큰 식품과 에너지, 무역 서비스를 제외한 12월 근원 PPI도 전달 대비 0.1% 오르는 데 그쳐 인플레이션 둔화 흐름을 유지했습니다. 지난해 11월(0.1%)과 상승률이 같았고 시장 전망치는(0.3%)는 밑돌았습니다.
CPI(소비자물가지수)는 현지시간으로 오는 15일 오전 8시 30분에 발표 예정이며, 한국시간으로는 15일 오후 10시 30분입니다.
2. PPI, CPI 뜻
2-1. PPI(생산자물가지수)
PPI는 Producer Price Index의 약자로, 기업 차원의 생산 원가 변화를 반영합니다. 생산자가 생산하거나 도매 단계에서 거래되는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표입니다. 이는 소비자에게 판매되기 전에 발생하는 가격 변화로, 물가 상승의 초기 신호를 포착하는 중요한 경제 지표로 사용됩니다.
PPI는 일반적으로 월별로 발표되며, 주요 측정 항목으로는 농산물, 원자재, 제조업 제품, 에너지, 서비스 등이 있습니다.
PPI는 생산 단계에서의 가격 변화를 반영하므로, 소비자물가지수(CPI)보다 더 빠르게 물가 상승을 예고할 수 있습니다. 예를 들어, 원자재 가격이 상승하면 생산자의 비용이 증가하고, 이는 최종 소비자에게 전달되어 물가 상승을 유발할 수 있습니다.
PPI가 급격히 상승하면 이는 물가 상승 압력이 커졌다는 신호로 해석될 수 있습니다. 이 경우 중앙은행은 금리를 인상하는 등의 조치를 취하여 인플레이션을 억제할 수 있습니다.
2-2. CPI(소비자물가지수)
CPI는 Consumer Price Index의 약자로, 소비자 물가 수준을 나타내며, 금리 정책에 직결되는 중요한 지표입니다. 일정한 기간 동안 소비자가 구매하는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표입니다. 이는 인플레이션(물가 상승)이나 디플레이션(물가 하락)의 수준을 평가하는 데 사용됩니다. CPI는 경제학과 정책 결정에서 매우 중요한 지표로, 소비자 생활비의 변화를 반영합니다.
CPI 역시 월별로 발표되며, 주요 측정 항목으로는 식료품, 주거비, 의류, 의료 서비스, 교육, 오락 등으로 분류된 소비 항목들입니다.
CPI 상승은 실질 소득 감소로 이어져 소비 여력을 줄이고, 채권 시장에서 금리 상승 기대를 초래하며, 주식 및 부동산 시장에도 영향을 미칩니다.
인플레이션이 심할 경우 안전자산(금, 외환 등)에 대한 수요가 증가합니다.
결국 PPI,CPI 둘 다 중요한 경제적 지표이지만 PPI는 생산자 관점, CPI는 소비자 관점 이라는 차이가 있습니다.
3. PPI, CPI 발표 가상화폐 시장에 미치는 영향은?
PPI 발표가 있던 이날 가상화폐 시장은 상승세를 보였습니다. 12월 PPI가 전월 대비 0.2% 상승하며 인플레이션이 다소 둔화된 모습을 보이자 장 중 한때 비트코인은 2%, 리플은 5%대 상승을 보였습니다.
그렇다면 PPI, CPI 발표가 가상화폐 시장에 미치는 영향은 무엇일까요?
우선, 이를 설명하기 위해서는 인플레이션과 금리에 관계를 알아야 합니다.
3-1. 인플레이션이 지속되면 금리를 왜 올릴까?
인플레이션(물가 상승)은 통화의 구매력을 떨어뜨리고 경제 불안정을 초래할 수 있습니다. 이렇기에 중앙은행은 이를 억제하기 위해 금리를 인상시킵니다. 금리를 인상하면 차입 비용이 증가하고, 소비와 투자가 감소하며 경제의 과열을 진정시킬 수 있습니다.
금리가 높아지면 은행의 대출이 감소하고, 시장에 유통되는 돈의 양(유동성)이 줄어들게 됩니다.
유동성이 축소되면 상품과 서비스에 대한 수요가 감소하여 물가 상승 압력이 완화됩니다.
3-2. 가상화폐 시장에서 인플레이션과 금리의 영향
PPI와 CPI가 예상보다 높게 발표되면, 인플레이션 압력이 지속되고 있음을 알 수 있습니다.
이는 연준(Fed)이 금리 인상을 더 오래 유지하거나 추가적인 인상을 고려할 가능성이 있습니다. 높은 금리에서는 유동성 축소로 인해 위험자산(주식, 가상화폐 등)에 부정적인 영향을 미칩니다.
반대로 PPI와 CPI가 예상보다 낮게 발표되면, 금리 인하 기대감으로 위험자산에 긍정적으로 작용 될 수 있습니다.
- 유동성과 투자 심리 변화
- 금리 인상 가능성이 높아지면 유동성이 감소하며, 투자자들은 안전자산(달러, 국채 등)으로 이동합니다.
- 금리 인하 기대가 높아지면 유동성이 증가하며, 가상화폐와 같은 위험자산으로 자금이 유입될 수 있습니다.
- 달러 가치와의 상관관계
- CPI와 PPI가 높아져 금리 인상이 예상되면 달러 강세로 이어지며, 이는 가상화폐 가격에 하락 압력을 가합니다.
- 반대로 금리 인하 또는 완화적 정책이 예상되면 달러 약세와 함께 가상화폐 시장에 긍정적 영향을 미칩니다.
- 투자자들의 인플레이션 헤지 수요
- 높은 CPI가 지속될 경우, 일부 투자자들은 비트코인과 같은 가상화폐를 인플레이션 헤지 자산으로 간주하고 매수에 나설 수 있습니다.
- 그러나 가상화폐의 변동성이 높아 반드시 헤지 역할을 한다는 보장은 없습니다.
4. PPI,CPI 발표 미국 증시에 미치는 영향은?
위에서 언급했던 것처럼 PPI, CPI가 예상치 보다 낮은 수치를 기록했다면 이는 물가 상승률 둔화로 작용되며, 이는 가상화폐 시장과 마찬가지로 위험자산인 미국 증시(주식)에서도 보통 호재로 받아들여 집니다.
PPI 발표 이후 미국 증시에서 주가지수는 강세를 보였지만, 오래가지는 못했습니다. 물가 상승세는 둔화했지만, 일시적일 것이라는 비판의 의견이 더해졌기 때문입니다. 또한, 오늘 공개되는 미국 12월 CPI(소비자물가지수)까지 봐야 한다는 지적도 제기됐기 때문입니다.
이번 PPI발표를 통해 일시적인 상승세를 보였던 미국 거대 기술 기업 7곳을 가리키는 ‘매그니피센트7′(M7)은 모두 하락하며 장을 마감했습니다. 메타는 2% 넘게 하락했으며, 테슬라와 엔비디아도 1~2%이상 밀렸습니다. 기술주는 특히나 금리 변화에 민감하게 반응합니다.
